Ano, jedná se o zálohování OS. Uvedený příkaz zkopíruje všechno co je na souborovém systému připojeném jako /. To je celý systém (leda že bys měl třeba /usr na samostatném filesystému, ale to se u běžných nasazení nedělá), a často i uživatelská data (záleží, jestli máš /home a třeba /var/www a /var/lib/mysql na jiném filesystému nebo ne, to je nutné si rozmyslet, zda to chceš zálohovat (například ta mysql se musí speciálně atomicky) a podle toho nastavit --exclude nebo naopak includovat některé jiné věci).